Lo Stretto di Hormuz ha registrato il suo miglior giorno di traffico navale dall’inizio della guerra lunedì. Mercoledì mattina, però, due petroliere hanno urtato mine marine mentre cercavano di effettuare lo stesso transito. L’API ha riportato un calo delle scorte di greggio di 2,6 milioni di barili durante la notte. La Riserva Strategica di Petrolio (SPR) è vicina al suo livello più basso in 44 anni ed è ancora in fase di svuotamento. Le scorte di distillati viaggiano con un deficit del 14% rispetto alla norma in vista dell’autunno. Il quadro delle forniture si sta restringendo dal Golfo del Messico al Golfo Persico e il rapporto EIA arriva tra poche ore.
Alle 10:50 GMT, i contratti futures sul greggio WTI di ottobre sono scambiati a $90,43, in rialzo di $0,21 o 0,23%. I futures sul Brent di novembre sono a $95,10, in rialzo di $0,45 o 0,48%.
17 Milioni di Barili Movimentati Lunedì e Petroliere Colpite da Mine Mercoledì
Il segretario all’Energia Chris Wright ha detto che 17 milioni di barili di petrolio sono transitati nello Stretto di Hormuz lunedì. È stato il volume giornaliero più elevato dall’inizio del conflitto, quando il traffico nella via d’acqua era diminuito. I venditori hanno sottolineato quel dato dopo il rally di due giorni. Non è però durata a lungo.
La Guardia Rivoluzionaria iraniana ha dichiarato che due petroliere hanno urtato mine marine rimanendo fuori servizio mentre tentavano il transito nello Stretto mercoledì. La Guardia ha anche affermato che i più recenti attacchi statunitensi avrebbero ulteriormente limitato il traffico. Un forte giorno di spedizioni seguito dal colpimento di mine la mattina successiva: non è il ritorno alla normalità di una rotta marittima. È una rotta che si sta improvvisando attorno a un conflitto militare.
I trasferimenti nave su nave hanno permesso a parte del greggio di continuare a muoversi nelle ultime settimane. Quei trasferimenti sono l’unica ragione per cui il mercato non ha già superato direttamente i $100. Sono però esposti allo stesso rischio militare di qualsiasi altra imbarcazione nella regione. Prima del conflitto, lo Stretto trasportava circa un quinto del consumo mondiale di petrolio. Il volume attuale si sta muovendo. La sicurezza di quel volume no.
Brent intorno a $95 sconta una rotta che rimane aperta solo a tratti.
Il Calo Segnalato dall’API Ha Dato agli Acquirenti un Argomento Domestico
L’API ha riportato un calo delle scorte di greggio di 2,6 milioni di barili per la settimana terminata il 28 agosto. La settimana precedente aveva mostrato un aumento di 4,2 milioni di barili. Questa inversione è arrivata al momento giusto per gli acquirenti che avevano già la storia di Hormuz dalla loro parte.
Le scorte commerciali di greggio escluse la SPR sono diminuite di oltre 48 milioni di barili nelle ultime 20 settimane. I dati API mostrano ancora le scorte USA in aumento di 3,1 milioni di barili per l’anno, ma i prelievi dalla Riserva Strategica di Petrolio hanno coperto parte del divario. La SPR è calata di altri 3,1 milioni di barili durante l’ultima settimana di riferimento, a 286,6 milioni di barili, vicino al livello più basso in 44 anni.
L’stima EIA per il rapporto di mercoledì prevede un calo delle scorte di greggio di 400.000 barili. La scorsa settimana il rapporto governativo aveva mostrato un aumento di 95.000 barili quando il mercato si aspettava un incremento di 1,6 milioni di barili. Un calo confermato vicino al numero API mostrerebbe che il quadro delle forniture si sta restringendo sul fronte domestico mentre i flussi nel Golfo restano esposti. Un calo di circa 400.000 barili manterrebbe comunque la direzione dell’inventario favorevole agli acquirenti. Un aumento sarebbe l’unico dato che darebbe qualcosa da sfruttare ai venditori, e dovrebbe essere abbastanza consistente da superare gli attacchi con mine, gli attacchi diretti e il rischio che il traffico nello Stretto di Hormuz cali di nuovo.
I Distillati Sono Già Scarni
Le scorte di benzina sono aumentate di 300.000 barili nell’ultimo rapporto API dopo una riduzione di 3,2 milioni di barili la settimana precedente. Il piccolo aumento non cambia molto: le scorte di benzina erano già al 6% sotto la media quinquennale entrando nel periodo di riferimento.
I distillati sono più stretti. L’API ha mostrato un calo di 300.000 barili dopo una riduzione di 500.000 barili la settimana precedente. Le scorte di distillati erano al 14% sotto la media quinquennale prima dell’ultimo rapporto. Questo è il dato di prodotto che vogliono i rialzisti del greggio. Greggio sopra i $90 WTI con scorte di distillati al 14% sotto la norma dà peso all’argomento sulle forniture oltre la sola storia di Hormuz. Il mercato dei prodotti non offre un cuscinetto ai raffinatori da nessuna parte.
La Produzione È Forte e Cushing È Tornata ad Aumentare
La produzione statunitense di greggio è salita a 13,843 milioni di barili al giorno per la settimana terminata il 21 agosto, in aumento rispetto ai 13,830 milioni della settimana precedente e di 461.000 barili al giorno rispetto a un anno fa. Le scorte a Cushing sono aumentate di 200.000 barili dopo essere aumentate di 1 milione di barili la settimana precedente. Il nodo di consegna per il contratto futures WTI non si sta riducendo.
La produzione e gli aumenti a Cushing sono i migliori argomenti rimasti ai venditori. Le compagnie americane stanno immettendo più barili sul mercato anche mentre il rischio a Hormuz spinge i prezzi internazionali più in alto. Il mercato conosceva già entrambi i fatti quando il WTI ha raggiunto $92,29 mercoledì mattina. Sapeva già che Cushing era cresciuta nelle due settimane precedenti. I trader stanno guardando oltre il dato sulla produzione domestica perché il rischio delle forniture a Hormuz si muove più velocemente di quanto la produzione USA possa compensare. Gli Stati Uniti possono aggiungere barili. Non possono garantire che i barili del Golfo transitino in sicurezza attraverso lo Stretto.
La SPR Non Può Assorbire Un Altro Shock
La riserva è stata prelevata mentre anche le scorte commerciali di greggio sono diminuite. Questo rende il quadro delle forniture più esposto se il traffico a Hormuz dovesse calare di nuovo o il conflitto danneggiasse infrastrutture legate alle esportazioni del Golfo.
Prezzi elevati del greggio rendono più costoso rimpiazzare i barili della riserva. L’accordo con il Venezuela potrebbe aggiungere barili nel lungo termine. Non cambia però la disponibilità attuale nella SPR questa settimana. Non cambia le petroliere che hanno urtato mine nello Stretto questa mattina. A 286,6 milioni di barili, la riserva è più vicina all’intervallo in cui i limiti operativi sul pompaggio e sulla gestione dei barili rimanenti diventano un fattore. Il mercato non deve vedere la SPR esaurirsi. Deve vedere che il governo ha meno margine d’azione per usarla come contrappeso se arriverà il prossimo shock di offerta.
Analisi Tecnica Giornaliera Futures sul Greggio WTI di Ottobre
I futures WTI di ottobre stanno registrando una performance mista mercoledì dopo aver segnato un nuovo massimo contrattuale nella prima parte della sessione. I trader stanno attualmente oscillando attorno al top del 18 maggio a $91,23 mentre i rialzisti cercano di stabilire un nuovo supporto più alto sul lato forte del precedente top. Il grafico giornaliero mostra un percorso chiaro verso il livello psicologico di $100,00. È solo questione di avere sufficiente interesse d’acquisto e notizie rialziste per arrivarci.
La rottura al di sotto di $91,23 sarebbe un primo segnale che gli acquisti si stanno indebolendo e che le vendite potrebbero rafforzarsi. Una chiusura più bassa oggi formerebbe un massimo di inversione alla chiusura. Dato il range di trading da $79,62 a $92,29, un massimo di inversione potrebbe portare a un ritracciamento verso $85,95.
Analisi Tecnica Giornaliera Futures sul Brent di Novembre
I futures sul Brent di novembre sono saliti oltre il top del 18 maggio a $95,82 nelle prime ore di mercoledì per poi ritirarsi sotto di esso. Questo tipo di oscillazione è andato avanti per gran parte della sessione overnight.
Un movimento sostenuto oltre $95,82 potrebbe estendere il rally verso il livello psicologico di $100,00 più tardi oggi. Un ritracciamento sotto questo livello sarà un segnale di debolezza e una chiusura sotto $94,65 produrrà un potenziale massimo di inversione alla chiusura. Se confermato, questo pattern potrebbe portare a una correzione del 50% dell’intervallo $84,56 – $97,04 con $90,80 come obiettivo primario.
Cosa Monitorare
Il rapporto EIA arriva mercoledì con un calo API già registrato di 2,6 milioni di barili e una stima che indica 400.000 barili. Lo scarto tra quei due numeri lascia spazio a una reazione decisa in entrambe le direzioni. Le scorte di distillati al 14% sotto la media quinquennale e la benzina al 6% sotto mantengono la pressione del lato prodotti verso i venditori. La produzione vicino a 13,843 milioni di barili al giorno e gli aumenti a Cushing sono dati concreti, ma il mercato li sta guardando oltre mentre le petroliere colpiscono mine nello Stretto.
Il WTI ha raggiunto $92,29 e si è riportato a oscillare attorno al top del 18 maggio a $91,23. Una chiusura sopra quel livello stabilisce un nuovo supporto. Una chiusura sotto $94,65 sul Brent produce un massimo di inversione alla chiusura che potrebbe riportare il mercato a $90,80. Entrambi i contratti hanno testato $100 come obiettivo mediatico mercoledì mattina. La SPR è a 286,6 milioni di barili ed è ancora in fase di prelievo. Lo Stretto ha avuto il suo miglior giorno di spedizioni lunedì e petroliere hanno colpito mine mercoledì. Questo è il quadro delle forniture con cui il greggio sta trattando.