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Titoli azionari europei: dati economici e Brexit in primo piano

Statistiche deboli dai nervosismi dell’Eurozona e della Brexit sono negativi per le major che entrano nella sessione europea… Le statistiche dovranno impressionare per supportare.
Bob Mason
Europe (and euro) economic crisis concept.

Calendario economico:

Martedì 17 dicembre 2019

  • Bilancia commerciale dell’Eurozona (Ott)

Mercoledì 18 dicembre 2019

  • PPI tedesco (MoM) (Nov)
  • Ifo Business Climate Index tedesco (Dic)
  • CPI Euro Core (YoY) (Nov) Finale
  • CPI Euro (YoY) (Nov) Finale
  • CPI Euro (MoM) (Nov) Finale

Venerdì 20 dicembre 2019

  • GfK Consumer Climate Tedesco (Gen)
  • Spesa consumatori francese (MoM) (Nov)
  • Fiducia dei consumatori Eurozona (Dic) Prelim

Titoli principali

È stato un inizio rialzista della settimana per le major europee, con un 4° giorno consecutivo nel verde che ha portato a un livello record per EuroStoxx600.

Il giorno, EuroStoxx600 è balzato dell’1,39%, con CAC40 e DAX30 che hanno guadagnato rispettivamente l’1,23% e lo 0,94%.

I mercati sono stati in grado di scartare le statistiche negative dall’Eurozona, con il sentimento nei confronti della guerra commerciale USA – Cina che fornisce supporto.

Come anticipato, i mercati perdonavano i numeri PMI manifatturieri più deboli, con un accordo commerciale di fase 1 che avrebbe previsto una ripresa nel settore.

Le Statistiche

Lunedì è stata una giornata intensa nel calendario economico dell’Eurozona. Le statistiche chiave includevano i dati PMI del settore privato prelim di dicembre e la crescita dei salari del 3° trimestre dalla zona Euro.

Le PMI

Il PMI francese composto è passato da 52,1 a 52,0, in linea con le previsioni.

  • Il Prelim PMI manifatturiero francese (Dic) è sceso da 51,7 a 51,3, che era peggiore di una previsione di 51,5.
  • Il Prelim PMI (Dic) dei servizi francesi è aumentato da 52,2 a 52,4, anticipando una previsione di 52,1.

Il PMI composito tedesco si è mantenuto stabile a 49,4, non rispettando una previsione di 49,9.

  • Il Manufacturing PMI tedesco (Dic) Prelim è passato da 44,1 a 43,4, che era peggio di un aumento previsto a 44,5.
  • Il Prelim PMI (Dic) dei servizi tedeschi è aumentato da 51,7 a 52,0, in linea con le previsioni.

Le PMI dell’Eurozona Markit Composite sono aumentate da 50,6 a 50,8 a dicembre, secondo i dati preliminari. Secondo il Markit Survey

  • Il PMI manifatturiero dell’Eurozona è sceso da 46,9 a 45,9 a dicembre, mentre il PMI dei servizi dell’Eurozona è salito da 51,9 a 52,4.
  • L’attività del settore dei servizi ha toccato il massimo di 4 mesi, mentre l’indice della produzione manifatturiera è sceso al minimo di 86 mesi.
  • L’incapacità di vedere una ripresa dell’attività economica nel 4° trimestre ha lasciato l’aumento della produzione al suo ritmo più lento dal 2013.
  • La crescita dell’occupazione è rallentata al minimo di cinque anni.
  • C’è stato un aumento dei nuovi ordini a dicembre, un primo da agosto, sebbene l’aumento sia stato solo marginale.
  • Gli arretrati sono diminuiti per il decimo mese consecutivo, con l ‘ esaurimento del lavoro in mano che porta a un’ulteriore sovracapacità.
  • Mentre da minimi recenti, l’ottimismo ha continuato a rimanere a uno dei livelli più bassi visti dal 2013.

Per la BCE, un ulteriore deterioramento dell’attività del settore manifatturiero, nuovi ordini deboli e il ritmo più debole di assunzioni in 5 anni costituiranno una delle principali preoccupazioni.

Dall’Eurozona, i salari sono aumentati del 2,6% nel 3° trimestre, su base annua, dopo un aumento del 2,8% nel 2° trimestre.

Secondo Eurostat

  • Il costo del lavoro orario è aumentato del 2,9% nell’industria, del 2,3% nell’edilizia, del 2,5% nei servizi e del 2,6% nell’economia non aziendale.
  • Il Lussemburgo ha registrato il più basso aumento del costo del lavoro orario, con i salari in crescita di appena lo 0,3%.

Dagli Stati Uniti

Secondo il sondaggio preliminare, il PMI composito è arrivato a 52,2, passando da un 52,0 di novembre.

  • Il PMI manifatturiero è sceso da 52,6 a 52,5 a dicembre, mentre il PMI dei servizi è aumentato da 51,6 a 52,2.

All’inizio della giornata, i dati economici provenienti dalla Cina avevano dato ai mercati motivo di essere rialzisti. La produzione industriale cinese è cresciuta del 6,2%, su base annua, anticipando il 5% previsto e il 4,7% ottobre. Anche le vendite al dettaglio sono in aumento, con un aumento dell’8,0% a novembre, dopo un aumento del 7,2% ad ottobre, su base annua. Gli economisti avevano previsto un aumento del 7,6%.

I Market Movers

Per il DAX: è stata una giornata mista per il settore automobilistico. Volkswagen e BMW sono diminuite rispettivamente dello 0,84% e dello 0,09%. Continental e Daimler sono aumentate rispettivamente dello 0,30% e dello 0,59%.

È stata una giornata rialzista per le banche, tuttavia. Commerzbank è cresciuto del 2,52%, con Deutsche Bank in rialzo del 2,91%.

Dal CAC, è stata una giornata ribassista per le banche. BNP Paribas e Soc Gen hanno aperto la strada, facendo registrare rispettivamente un rialzo del 2,21% e dell’1,53%. Il Credit Agricole ha registrato un guadagno più modesto dello 0,73%.

Anche il settore automobilistico francese ha trovato supporto, con Peugeot e Renault in rialzo dello 0,14% e dell’1,38% rispettivamente lunedì.

Sull’indice VIX

Il VIX ha visto il rosso peril 5° giorno consecutivo, scendendo del 3,88% lunedì. Dopo un calo del 9,4% di venerdì, il VIX ha chiuso la giornata a 12,1.

I dati economici della zona Euro hanno avuto un impatto moderato, con una ripresa dell’attività del settore dei servizi negli Stati Uniti che fornisce supporto alle major statunitensi.

Il sentimento ottimista, a seguito della notizia dell’accordo commerciale di fase 1 tra Stati Uniti e Cina, ha continuato a esercitare pressioni sul VIX nel corso della giornata.

La giornata di oggi

È un giorno tranquillo per il calendario economico dell’Eurozona. I dati commerciali di ottobre dell’Eurozona forniranno indicazioni nella prima parte della giornata.

Mentre i dati commerciali della Germania della scorsa settimana sono rimasti impressionati, le previsioni indicano che il surplus commerciale si ridurrà. Un ampliamento inatteso sarebbe una spinta per le major europee.

Dagli Stati Uniti, i numeri del settore dell’edilizia abitativa, la produzione industriale e le aperture di lavoro JOLTS saranno al centro dell’attenzione nel corso della giornata.

Sul fronte geopolitico, abbiamo la Brexit al posto di guida. La grande domanda è se “l’Establishment” sarà disposto a dare a Boris un passaggio facile. Trasmetterebbe sicuramente il messaggio sbagliato ad altri stati membri che avevano precedentemente minacciato referendum…

Nel mercato dei futures, al momento della stesura del presente documento, il DAX30 era in calo di 16 punti, mentre il Dow era in calo di 22 punti.

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