Il mercato del petrolio greggio ha trascorso settimane scontando il rischio geopolitico dal prezzo e due attacchi a petroliere vicino allo Stretto di Hormuz lo hanno appena reinserito. Una petroliera di bandiera saudita e una nave per il gas naturale liquefatto di bandiera qatariota hanno entrambe subito danni nello stesso tratto di mare nella stessa mattina, con fonti che indicano missili della Guardia Rivoluzionaria Iraniana lanciati durante la notte. Il mercato stava trattando come se il processo diplomatico stesse rendendo nuovamente sicure le rotte marittime. Martedì ha dimostrato che non è così. Le disposizioni sul passaggio sicuro nell’accordo provvisorio non hanno impedito nessuno dei due attacchi e, con Washington e Teheran che si allontanano invece di avvicinarsi, la domanda per i trader del greggio non è più se il premio per il rischio debba essere nel prezzo, ma quanto di quel premio il mercato ha rimosso troppo presto.
Analisi Tecnica Giornaliera Futures WTI Agosto
I futures WTI di agosto sono in una tendenza ribassista, ma l’azione di prezzo di martedì suggerisce che potrebbero essere pronti a tentare una mossa aggressiva contro-tendenza.
I primi guadagni di oggi hanno trasformato il minimo di giovedì scorso a $67,04 in un doppio minimo su due giorni. Una rottura al di sotto di quel livello riaffermerebbe la tendenza ribassista, mettendo però il mercato in posizione per testare il gap di prezzo del 27 febbraio – 2 marzo a $66,96–$66,29.
Sebbene il WTI di agosto non sia in condizione di invertire la tendenza sul grafico principale degli swing, è in grado di passare sul lato rialzista della media mobile a 200 giorni posta a $70,22. Questa mossa potrebbe essere sufficiente ad alimentare un rally di copertura degli short con $72,48 come prossimo obiettivo probabile.
Oltre agli indicatori del grafico giornaliero, i trader dovrebbero anche monitorare la media mobile a 52 settimane a $68,55. La settimana scorsa il mercato ha oscillato attorno a questo indicatore e ha persino chiuso sul suo lato rialzista dopo la discesa a $67,04. La reazione dei trader a questo indicatore probabilmente segnerà il tono della settimana.
Una mossa sostenuta sopra la media mobile a 52 settimane potrebbe alimentare un rally di copertura degli short, ma il mercato dovrà comunque affrontare venti contrari al livello a breve termine del 61,8% a $72,48. Superato questo livello, il rally potrebbe estendersi fino al livello a breve termine del 50% a $77,75. Ritengo che questo sia il punto di possibile innesco per un’accelerazione al rialzo.
Analisi Tecnica Giornaliera Futures Brent Settembre
I futures Brent di settembre sono in una tendenza ribassista, ma l’attuale rally di quattro giorni indica che lo slancio potrebbe essere pronto a spostarsi al rialzo. La settimana scorsa gli short hanno iniziato a coprirsi dopo che il mercato ha colmato il gap $71,55–$70,76 formatosi all’inizio della guerra. Il nuovo minimo principale è $70,14.
Il principale obiettivo al rialzo è la media mobile a 200 giorni a $74,15. Superare questo indicatore di tendenza a lungo termine potrebbe cambiare le carte in tavola, con i compratori che guardano a un’estensione del rally di copertura degli short almeno fino a $75,80.
I trader dovrebbero anche monitorare l’azione dei prezzi e l’ordine degli scambi a $72,26, la media mobile a 52 settimane. Passare sul lato rialzista di questo indicatore potrebbe spostare lo slancio a lungo termine verso l’alto.
In base alle vostre preferenze, tenete d’occhio la reazione dei trader alla media mobile a 52 settimane a $72,26 e alla media mobile a 200 giorni a $74,15. Ci diranno se gli acquisti sono reali o se si tratta solo di una forte copertura degli short.
Gli Attacchi alle Petroliere Hanno Rimesso il Premio per il Rischio
Il rischio geopolitico che il greggio aveva scontato è appena riapparso. Martedì una petroliera di bandiera saudita ha subito danni vicino allo Stretto di Hormuz. Anche una nave per il GNL di bandiera qatariota ha riportato danni nella stessa area. Fonti di sicurezza marittima hanno collocato entrambi gli incidenti sul lato omanita della rotta, e rapporti separati indicano che la Guardia Rivoluzionaria Iraniana potrebbe aver lanciato missili contro navi commerciali in transito durante la notte.
I trader sanno cosa significa una perturbazione a Hormuz per il mercato del greggio. L’unica domanda martedì mattina era quanto rapidamente rivedere il prezzo. Prima che iniziasse il conflitto Iran-Israele, circa un quinto del petrolio e del GNL globale transitava ogni giorno per quella rotta. Il mercato non ha impiegato molto a ricominciare ad aggiungere il rischio.
Attacchi continui porterebbero il greggio sulla strada verso $75 prima che si cominci a parlare di $80. Ciò richiederebbe una vera escalation, non un singolo titolo. Finora nulla ha interrotto la produzione, e gli acquisti di martedì riguardano il rischio percepito, non barili persi. Ma il rischio percepito è sufficiente a muovere il prezzo quando si manifesta sotto forma di fuoco di missili sulle petroliere.
Teheran e Washington Parlano a Vuoto
Il ministro degli Esteri iraniano ha detto che i colloqui con Washington non avanzeranno finché continueranno le minacce statunitensi. Questo ha seguito l’avvertimento del presidente Trump che gli Stati Uniti avrebbero o raggiunto un accordo con Teheran o “finito il lavoro”.
Le negoziazioni indirette si sono concluse la settimana scorsa senza produrre alcun segno visibile che le due parti si stiano avvicinando a un accordo duraturo. Il tono che arriva da entrambe le capitali sta peggiorando, non migliorando.
Gli attacchi di martedì pongono una domanda più dura. Le disposizioni sul passaggio sicuro nell’accordo provvisorio sembrano vuote se le navi commerciali continuano a subire fuoco durante il transito della rotta. La copertura diplomatica conta poco quando le petroliere vengono colpite. Il divario tra quanto promesso nell’accordo e quanto sta accadendo in mare si sta allargando, e il greggio sta scontando questo elemento.
Il Greggio Continua a Transitare Attraverso lo Stretto
Gli attacchi hanno catturato i titoli, ma il greggio continua a muoversi. Martedì due superpetroliere di proprietà giapponese cariche di greggio saudita stavano uscendo dallo Stretto di Hormuz dopo essere rimaste bloccate in precedenza. Il petrolio continua a transitare nella regione nonostante l’ambiente di sicurezza elevato, e non ci sono evidenze che le esportazioni siano state materialmente interrotte.
Secondo quanto riportato, l’Arabia Saudita sta valutando di espandere la capacità dei suoi oleodotti fino alla costa del Mar Rosso. Questo darebbe al regno, e potenzialmente ai produttori vicini, un modo per muovere il greggio che bypassa completamente lo Stretto. Non cambia nulla sulla seduta di martedì, ma indica quanto Riyadh prenda sul serio la dipendenza a lungo termine da un’unica via d’acqua. Un’espansione dei oleodotti non è un’operazione a breve termine: è una scommessa strategica che lo Stretto resti inaffidabile.
La Crescita dell’Offerta Limita il Tetto del Rally
Societe Generale ha ridotto le sue previsioni per il greggio, prevedendo $75 per il quarto trimestre del 2026 e una media di $73 nel 2027, prevedendo al contempo un graduale ricostituirsi delle scorte. La banca vede il mercato globale passare da un deficit a un surplus entro la fine del 2026 man mano che la crescita dell’offerta supera la domanda.
Non è ciò che tratta la seduta di martedì. Questa mattina è tutta su Hormuz e sul premio per il rischio, e quelle previsioni dell’offerta stanno sullo sfondo. Ma i rally geopolitici che non tolgono barili dal mercato hanno una durata breve. Il lato dell’offerta di questo mercato non si sta restringendo, e quei numeri fissano un tetto che regge a meno che la perturbazione non diventi reale.
Cosa Osservare
Gli attacchi a Hormuz sono l’unica storia nel greggio di martedì. Washington e Teheran sono più lontane di una settimana fa. Il quadro per il passaggio sicuro non ha impedito che due petroliere venissero colpite nella stessa mattina, e il percorso diplomatico che doveva rendere lo Stretto più sicuro non ha prodotto un singolo risultato visibile. Se gli attacchi continuano o le compagnie di navigazione iniziano a deviare le rotte, il premio per il rischio di martedì rimane e cresce. Uno Stretto tranquillo entro la fine della settimana restituirebbe il greggio alle previsioni di surplus di SocGen e ai range $73–$75 che guidavano il mercato prima che i missili fossero lanciati.
Sia il WTI sia il Brent sono in tendenze ribassiste, ma gli acquisti contro-tendenza stanno diventando più aggressivi. Le medie mobili a 52 settimane e a 200 giorni su entrambi i contratti sono i livelli in cui la copertura degli short o si trasforma in acquisti reali o si esaurisce. La reazione dei trader a quegli indicatori questa settimana dirà se l’offerta di martedì ha gambe.
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