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Petrolio: analisi fondamentale settimanale, previsioni – Tempo di decisioni: inseguire il mercato o aspettare un pullback?

Da:
James Hyerczyk
Pubblicato: Apr 15, 2019, 08:05 UTC

I mercati possono sembrare appesantiti, ma la pressione di vendita non proviene dal lato dell’offerta: il problema potrebbe risiedere nella price action

Petrolio: analisi fondamentale settimanale, previsioni – Tempo di decisioni:  inseguire il mercato o aspettare un pullback?

I future sul petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate e quelli sul benchmark internazionale, il Brent, hanno chiuso la settimana in rialzo, ma la gamma di oscillazione limitata suggerisce un possibile rallentamento degli acquisti. All’inizio della settimana, i prezzi sono saliti ai massimi da novembre, spinti dalle turbolenze in Libia e dai continui tagli di produzione promessi dall’OPEC e dai suoi alleati, e dalle sanzioni statunitensi contro Iran e Venezuela. Tuttavia, le rinnovate preoccupazioni per la crescita delle scorte e della produzione negli Stati Uniti e le preoccupazioni per un rallentamento economico globale hanno contribuito a tenere a freno i prezzi.

I future sul greggio WTI con scadenza a giugno hanno chiuso la settimana a 64,02 $, in rialzo di 0,87 $ (+1,38%), mentre i future sul greggio Brent con scadenza a giugno hanno concluso la settimana a 71,55 $, in rialzo di 1,21 $ (+1,69%).

WTI giugno, grafico settimanale

Notizie contrastanti

Secondo quanto riferito mercoledì dalla Energy Information Administration (EIA), le scorte di greggio USA sono salite ai massimi dal novembre 2017. Inoltre, la produzione di petrolio greggio negli Stati Uniti è rimasta al livello record di 12,2 milioni di barili al giorno. Tuttavia, la scorsa settimana le riserve USA di benzina sono scese di ben 7,7 milioni di barili, quanto basta per compensare ampiamente l’incremento delle scorte di petrolio greggio.

Allo stesso tempo, l’Agenzia Internazionale dell’Energia AIE ha riferito che la produzione OPEC è diminuita di 550.000 barili. L’AIE ha anche affermato che le sanzioni statunitensi e le interruzioni di corrente hanno spinto la produzione del Venezuela, membro dell’OPEC, a un minimo di lungo termine di 870.000 barili, persino meno di quanto l’OPEC avesse riferito il giorno prima.

I prezzi sono scesi giovedì, con i trader che hanno continuato a reagire all’incremento delle scorte negli Stati Uniti. L’andamento dei prezzi, tuttavia, suggerisce che le vendite potrebbero essere state alimentate da fattori tecnici. Venerdì, il greggio WTI e il petrolio del Brent sono stati sostenuti da dati sulle esportazioni, migliori del previsto, dalla Cina. Il mese scorso e esportazioni sono aumentate del 14,2%, quasi il doppio di quello che gli economisti si aspettavano. Tuttavia, le notizie non erano abbastanza forti da spingere i mercati verso nuovi massimi.

Conteggio degli impianti

Venerdì, la società di servizi petroliferi Baker Hughes ha segnalato per la scorsa settimana un incremento di due unità nel conteggio delle piattaforme USA attive, che salgono a 833, dopo i 15 della settimana precedente.

I fondi continuano a incrementare le posizioni long

Secondo quanto riportato venerdì dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti, nella settimana conclusasi il 9 aprile i money manager hanno aumentato le loro posizioni long netta in future e opzioni sul greggio USA.

Brent giugno, grafico settimanale

Previsioni settimanali

Il supporto è forte perché l’offerta è in calo, come avvalorato dai dati reali sulle forniture. Le preoccupazioni sulla domanda sono solo speculazioni. All’inizio della settimana, Bernstein Energy ha dichiarato in una nota: “Riteniamo che la domanda globale abbia altri 10 milioni di bpd di crescita, con oltre la metà da parte della Cina.”

Inoltre, “mentre i timori di un brusco calo economico possono essere esagerati, il rischio di concentrazione della domanda globale di petrolio (in Asia) rimane sottovalutato”, ha affermato RBC Capital Markets. “L’economia cinese è probabilmente la chiave per la domanda futura. I trader non sono così ribassisti per l’economia cinese come lo erano all’inizio dell’anno, questo perché un accordo per porre fine alla disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina sembra imminente, e il governo cinese ha messo a disposizione enormi quantità di stimoli per mantenere a galla l’economia.

I mercati possono sembrare appesantiti, ma la pressione di vendita non proviene dal lato dell’offerta (anche se la crescente produzione negli Stati Uniti rimane una preoccupazione). Il problema potrebbe risiedere nella price action. Con il rally di quasi quattro mesi nelle vicinanze delle principali aree di resistenza tecnica sui principali grafici, gli acquisti speculativi sembrano un po’ scarsi in quanto gli investitori sono costretti a decidere se continuare a comprare inseguendo il mercato al rialzo o acquistare su un pullback in una zona di supporto o valore.

In sostanza, gli acquirenti potrebbero vedere il rischio acquistando “inseguendo il mercato” in rialzo, a circa 120 giorni dal minimo e ai livelli attuali dei prezzi. A causa di ciò, potremmo vedere una correzione a breve termine, ma non credo che vedremo un cambiamento nel trend a lungo termine. Un mercato stabilmente sopra $ 63,48 indicherebbe un forte acquisto nel mercato dei future WTI di giugno. Cadendo al di sotto probabilmente creerà una gamma limitata. Il Brent di giugno si rafforzerà se supererà quota $ 71,77.

 

Sull'Autore

James A. Hyerczyk ha lavorato come analista finanziario fondamentale e tecnico del mercato dal 1982. James ha iniziato la sua carriera a Chicago come analista di mercato a termine per commercianti di pavimenti presso il CBOT e il CME, e da 36 anni fornisce analisi di qualità ai trader professionisti.

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