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Petrolio, analisi fondamentale settimanale, previsioni – Nonostante i timori crescenti per la domanda, il mercato è esposto a possibili interruzioni ai rifornimenti

Da:
James Hyerczyk
Pubblicato: Aug 13, 2018, 06:05 UTC

La battaglia di questa settimana sarà tra i trader rialzisti che credono che le sanzioni statunitensi contro l'Iran continueranno a restringere l'offerta e i ribassisti che fanno affidamento sul fatto che le dispute commerciali globali rallenteranno la crescita economica e danneggeranno la domanda di energia

Petrolio, analisi fondamentale settimanale, previsioni – Nonostante i timori crescenti per la domanda, il mercato è esposto a possibili interruzioni ai rifornimenti

La scorsa settimana i future sul petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate e quelli sul benchmark internazionale, il Brent, hanno mostrato una forte volatilità per poi chiudere in ribasso. A un certo punto della scorsa scorsa settimana, i future USA era in ribasso del 2,4% circa, ma ha poi riacciufffato quasi la metà delle perdite.

I future sul petrolio greggio WTI con scadenza a ottobre hanno chiuso a $ 66,94, in calo di $ 0,41 (-0,61%), mentre i future sul Brent con scadenza a ottobre hanno concluso la settimana a $ 72,81, in calo di $ 0,40 (-0,55%).

La rappresaglia delle Cina alimenta l’ondata di vendite di metà settimana

La maggior parte della perdita della settimana è stata attribuita alla ripida ondata di vendite nella giornata di mercoledì. La mossa è stata alimentata dalla crescente disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina. I trader temono che ulteriori dazi dalla Cina portino a un calo di domanda. Inoltre, gli investitori hanno reagito ai principali dati interni dalla Cina, che presentano i primi segnali di rallentamento della domanda.

L’incertezza riguardo le sanzioni contro l’Iran limita le perdite

A limitare le perdite ha contribuito il timore che le rinnovate sanzioni statunitensi contro l’Iran possano portare a una contrazione dell’offerta.

Gli investitori rialzisti sperano che le sanzioni contro l’Iran non siano state completamente scontate nel prezzo del Brent, lasciando spazio a un significativo aumento dei prezzi dopo il 1° novembre, quando le sanzioni inizieranno ad avere effetto. Nel mentre, gli Stati Uniti useranno tattiche per cercare di convincere tutte le nazioni a rispettare le sue sanzioni.

Con diversi importanti acquirenti di petrolio greggio iraniano che non rispettano ancora gli ordini degli Stati Uniti, c’è ancora incertezza su quanto petrolio verrà rimosso dal mercato. Attualmente, gli analisti prevedono un calo delle esportazioni di greggio iraniano compreso tra 500.000 barili al giorno (bpd) e 1,3 milioni.

AIE rilascia un avviso potenzialmente rialzista

Oltre alle sanzioni iraniane, che influenzano l’offerta e il potenziale per un calo della domanda, i trader venerdì reagiscono anche all’ultimo rapporto mensile dell’Agenzia internazionale dell’energia (AIE).

Secondo tale rapporto il piano statunitense volto ad imporre sanzioni mirate contro l’Iran potrebbero avere un impatto significativo sull’offerta globale e esaurire il cuscinetto di riserva di petrolio globale.

“Con l’entrata in vigore delle sanzioni contro l’Iran, forse in combinazione con problemi di produzione altrove, il mantenimento dell’offerta globale potrebbe essere difficoltoso e verrebbe a discapito del mantenimento di un un’adeguata riserva di capacità di riserva”, ha dichiarato venerdì l’organizzazione parigina.

“Quindi, a quel punto le prospettive del mercato potrebbero essere molto meno tranquille di quanto lo siano oggi”, ha aggiunto l’AIE. L’AIE ha anche rilasciato commenti sulle tensioni commerciali. “I rischi introdotti dalle tensioni commerciali sono ulteriormente aumentati, minacciando di ridurre significativamente la crescita in alcuni paesi esportatori “, ha affermato l’AIE venerdì.

“La minaccia di interruzioni del commercio potrebbe diminuire con la stessa rapidità con cui stanno montando, tuttavia, in questa fase è difficile apportare modifiche alle nostre ipotesi di base per l’economia e la domanda di petrolio” aggiunge il gruppo.

Importanti eventi fondamentali

Per riassumere gli eventi di questa settimana, martedì gli Stati Uniti hanno rinnovato le sanzioni contro l’Iran; questo dovrebbero rimuovere circa 1 milione di barili al giorno di petrolio greggio dal mercato, minacciando l’offerta. Mercoledì, la Cina ha annunciato che imporrà dazi del 25% su ulteriori $ 16 miliardi in importazioni statunitensi.  Tra i prodotti interessati vi sono il petrolio greggio e altri prodotti petroliferi. Questo influisce sulla domanda futura.

Inoltre, secondo la Energy Information Administration (EIA) nella settimana conclusasi il 3 agosto le scorte di greggio sono diminuite di 1,4 milioni di barili, meno della metà dei 3,3 milioni di barili previsti. Le scorte di benzina sono aumentate di 2,9 milioni di barili, contro previsioni per un calo di 1,7 milioni di barili.

Altre notizie

Le società energetiche statunitensi hanno aggiunto la maggior parte delle piattaforme petrolifere dallo scorso maggio durante la settimana che si è conclusa il 10 agosto. Non è stata una circostanza del tutto inaspettata, in quanto i trivellatori hanno dato seguito ai piani di aumento della spesa in esplorazione e produzione in previsione dei maggiori prezzi del greggio nel 2018 rispetto ai recenti anni.

Nella settimana conclusasi il 10 agosto, le società di trivellazione hanno rimesso in produzione 10 piattaforme petrolifere, portando il conteggio totale a 869 unità, ai massimi dal marzo 2015 (dati forniti venerdì dalla società di servizi petroliferi Baker Hughes della General Electric Co).

Previsioni

La battaglia di questa settimana sarà tra i trader rialzisti che credono che le sanzioni statunitensi contro l’Iran continueranno a restringere l’offerta e i ribassisti che fanno affidamento sul fatto che le dispute commerciali globali rallenteranno la crescita economica e danneggeranno la domanda di energia. A fungere da supporto per gli investitori ribassisti sarà il dollaro Usa in rialzo, perché tende a portare a una minore domanda estera di greggio denominato in dollari. La domanda di greggio potrebbe anche ridursi se la domanda di benzina rallenta in vista dell’autunno e le raffinerie chiudono per manutenzione, spingendo più greggio nelle riserve.

L’offerta è l’incognita perché non sappiamo quanti altri paesi si conformeranno alle richieste degli Stati Uniti di boicottare il petrolio greggio iraniano, e forse non lo sapremo fino a quando,  il 1° novembre, non si concretizzerà il pieno impatto delle sanzioni sull’Iran. L’offerta potrebbe aumentare ulteriormente se altri paesi saliranno a bordo per sostenere gli Stati Uniti. mi aspetterei una maggiore volatilità con oscillazioni su ambo i versanti mentre i trader prendono posizione in vista delle sanzioni.

Occorre anche considerare l’Agenzia internazionale per l’energia, che ha detto venerdì che il mercato del petrolio potrebbe vedere ulteriori turbolenze più tardi quest’anno. “Il recente raffreddamento del mercato, con allentamento delle tensioni a breve termine, prezzi attualmente più bassi, e una minore crescita della domanda potrebbe non durare”, ha affermato l’AIE in un rapporto mensile. Nonostante la sesta perdita settimanale per la peggiore serie di perdite dall’agosto 2015, per alimentare un breakout rialzista tutto ciò che serve sarà una interruzione importante delle forniture .

 

 

 

Sull'Autore

James A. Hyerczyk ha lavorato come analista finanziario fondamentale e tecnico del mercato dal 1982. James ha iniziato la sua carriera a Chicago come analista di mercato a termine per commercianti di pavimenti presso il CBOT e il CME, e da 36 anni fornisce analisi di qualità ai trader professionisti.

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