Petrolio, analisi fondamentale settimanale, previsioni – Ci si muove verso un’offerta più equilibrata

I future sul petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate e quelli sul benchmark internazionale, il Brent, hanno chiuso la settimana in rialzo. I mercati sono stati favoriti dalle aspettative di aumento della domanda di combustibile e dai segnali di calo dell’offerta degli Stati Uniti. Numerosi catalizzatori hanno alimentato l’andamento dei prezzi dal tono ottimista che ha fatto seguito alle trattative commerciali di alto livello fra USA e Cina e al taglio del numero di piattaforme petrolifere operative.

La scorsa settimana, il greggio WTI con scadenza a marzo ha chiuso a 55,26 $, in rialzo di 1,57 $ (+2,92%), mentre il greggio Brent con scadenza ad aprile ha concluso a 62,75 $, in rialzo di 1,16 $ (+1,85%).

Sanzioni USA contro il greggio venezuelano

La settimana è iniziata con l’annuncio da parte di Washington di sanzioni sulle esportazioni contro la società petrolifera statale del Venezuela PDVSA: si vanno a limitare le transazioni tra le società statunitensi che fanno affari con il Venezuela attraverso acquisti di greggio e vendite di prodotti raffinati. Le sanzioni mirano a congelare i proventi delle vendite delle esportazioni di PDVSA di circa 500.000 barili al giorno (bpd) di petrolio greggio negli Stati Uniti.

Secondo la stampa, finora le sanzioni sono state per lo più pesanti per i raffinatori sulla costa del Golfo degli Stati Uniti, che sono costretti a cercare forniture di greggio pesante alternative e hanno intensificato gli acquisti di greggio olio e vendite di prodotti raffinati. Tuttavia, gli investitori sono preoccupati per i colli di bottiglia nella capacità del gasdotto in Canada.

Giovedì, fonti di mercato hanno riferito a Reuters che alcuni raffinatori statunitensi hanno iniziato a ridurre la lavorazione del greggio, dal momento che le sanzioni hanno aumentato i costi del petrolio e che i margini della benzina sono crollati ai minimi da quasi un decennio.

Sorpresa dal rapporto della EIA   Scendono le riserve di benzina

Secondo la EIA, nella settimana di conclusasi il 25 gennaio le riserve di greggio sono salite di 919.000 barili.  Si tratta di un valore inferiore rispetto ai 3,2 previsti, ma a fare notizia è stato il forte calo delle scorte di benzina.

Dopo otto settimane consecutive in positivo fino a massimi record, in settimana le scorte di benzina sono scese di 2,24 milioni di barili, rispetto a un incremento previsto di 2,66 milioni di barili.  Le scorte di distillati sono diminuite di 1,12 milioni di barili, rispetto alle stime per un calo di 2,0 milioni.

I tagli alla produzione dell’OPEC funzionano

Giovedì i prezzi del WTI sono saliti al massimo in due mesi dopo che un sondaggio Reuters ha mostrato che il mercato è sostenuto dai tagli delle forniture promossi dall’OPEC e iniziati il ​​1° gennaio. I dati mostrano che l’OPEC a gennaio ha pompato 30,98 milioni di barili al giorno (bpd), in calo di 890.000 bpd da dicembre.

Ottimismo rispetto alle trattative commerciali

A sostenere i prezzi alla fine della settimana è il tono ottimista nei mercati dopo i due giorni di colloqui commerciali di alto livello tra Stati Uniti e Cina. Giovedì, il presidente Trump ha detto che incontrerà presto il presidente cinese Xi Jinping per cercare di siglare un accordo commerciale completo; il negoziatore americano ha riferito “progressi sostanziali” nei due giorni di colloqui di alto livello (CNBC).

La forte crescita del lavoro equivale a un aumento della domanda di combustibile

I prezzi sono stati sostenuti venerdì da un dato sulle buste paga migliore del previsto, a indicare un mercato del lavoro in buona salute, e i dati ISM positivi sul manifatturiero, a indicare una forte domanda industriale.

I trivellatori tagliano gli impianti

Secondo i dati forniti venerdì dalla società di servizi petroliferi Baker Hughes, nella settimana conclusasi il 1 febbraio, le società di trivellazione hanno portato il conteggio totale a 847 unità, ai minimi dal maggio 2018.

Previsioni settimanali

È probabile che i prezzi continuino a essere sostenuti questa settimana dalla stessa serie di eventi positivi della scorsa settimana. L’andamento dei prezzi suggerisce che gli investitori si sentano a loro agio con l’andamento lento e costante favorito dalla combinazione di speculazione e ricopertura degli short. È probabile che i prezzi aumentino ulteriormente se si raggiungerà un accordo commerciale fra USA e Cina. Il fatto che il mercato abbia chiuso la scorsa settimana in rialzo nonostante le notizie negative sull’attività industriale dalla Cina è un altro segno che il sentiment si è spostato verso l’alto. L’andamento dei prezzi suggerisce anche che i trader stanno aumentando le scommesse sul mercato verso una situazione dell’offerta più equilibrata.