Petrolio, Analisi Fondamentale Giornaliera – Il dollaro forte e le sanzioni iraniane sono due fattori sottovalutati dal mercato

Petrolio ancora in calo oggi a New York dopo che Venerdì vi era stato un recupero delle quotazioni grazie alle forniture dalla Russia e dall’Arabia Saudita che hanno calmato i timori di un mercato in contrazione, ma ci sono anche molti catalizzatori rialzisti all’orizzonte. Venerdì, 10 agosto 2018 la Energy Information Administration ha affermato in un nuovo rapporto che una maggiore offerta dall’Arabia Saudita e dalla Russia ha allentato le preoccupazioni in materia di forniture, ma che l’attuale pausa nel mercato petrolifero potrebbe essere solo temporanea con le sanzioni sull’Iran che incombono.

Alle 16:45 ora italiana il WTI perde lo 0,3% rispetto alla chiusura dello scorso Venerdì, dopo aver comunque ridimensionato le perdite della mattinata che lo hanno visto sfiorare i 66,9 dollari al barile.

L’Arabia Saudita taglia nonostante l’accordo OPEC

La produzione di petrolio dell’OPEC è aumentata in Luglio, ma i tagli del principale esportatore dell’Arabia Saudita hanno pesato sulla produzione del gruppo composto da 15 membri solo un mese dopo aver accettato di iniziare a pompare più greggio.

I sauditi hanno rallentato le trivellazioni il mese scorso, dopo essersi accordati con l’ OPEC , la Russia e diversi altri produttori per immettere più barili sul mercato a Giugno. Il regno sta affrontando la pressione delle grandi nazioni che consumano petrolio come la Cina e l’India, così come l’amministrazione Trump, per ridurre i costi del carburante in vista del rinnovo delle sanzioni statunitensi contro l’ Iran , il terzo produttore dell’OPEC.

Il presidente Donald Trump punta a ridurre a zero le esportazioni di petrolio dell’Iran entro Novembre, una politica che minaccia di lasciare il mondo a corto di petrolio e di aumentare i prezzi alla pompa se l’OPEC e la Russia non riusciranno a colmare il divario. Un gruppo di due dozzine di nazioni produttrici di petrolio ha limitato la propria produzione da Gennaio 2017 allo scopo di drenare l’eccesso di offerta, ma ha ridimensionato quella politica alla luce delle sanzioni iraniane e del calo di produzione in posti come il Venezuela e l’Angola.

“Rispetto a un anno prima, c’è stato un miglioramento generale dei prezzi del petrolio greggio nel 2018”, ha detto l’OPEC nel suo rapporto mensile. “Allo stesso tempo, i prezzi dei prodotti hanno generalmente seguito la traiettoria ascendente dei prezzi del petrolio greggio”.

In un altro colpo di scena per il mercato, l’ultimo rapporto dell’OPEC mostra una significativa discrepanza tra i dati sulla produzione di luglio forniti dall’Arabia Saudita e dati raccolti da fonti indipendenti. Mentre il regno dice che taglia la produzione di circa 200.000 barili al giorno, una media di stime da diverse fonti esterne porta il calo a circa 53.000 bpd.

L’Arabia Saudita aveva preannunciato il calo prima del rilascio del rapporto. Tuttavia, S & P Global Platts e l’Energy Information Administration statunitense hanno stimato che i sauditi hanno effettivamente aumentato la produzione a 10,6 milioni di barili al mese a luglio, secondo quanto riportato dal Wall Street Journal la settimana scorsa. Secondo il Journal, i sauditi hanno chiesto a diverse fonti le cui stime sostengono la figura indipendente di effettuare un aggiustamento per luglio, ma Platts è rimasto fermo sulla sua analisi.

I sauditi affrontano la sfida di gestire il mercato petrolifero in modo che i prezzi non aumentino abbastanza da ferire la domanda o sconvolgere alleati come Trump, ma non scendere così in basso da mettere sotto accento le finanze del regno.

Gli analisti sostengono che l’Arabia Saudita sta cercando di mantenere i prezzi del petrolio intorno agli 80 dollari al barile, e un calo della produzione saudita tende ad aumentare i prezzi. Il calo della produzione dall’Arabia Saudita arriva dopo che il regno ha aumentato la produzione di oltre 400.000 bpd a giugno.

L’intero gruppo OPEC ha visto il suo output balzare di quasi 41.000 bpd a luglio a 32,3 milioni di bpd, secondo le cifre indipendenti citate dal gruppo nel suo rapporto mensile.

Il Kuwait e gli Emirati Arabi Uniti, due delle uniche nazioni OPEC con capacità di riserva, hanno contribuito rispettivamente agli aumenti più grandi e al terzo più grande. Il principale produttore africano, la Nigeria, ha arrotondato i primi tre aumenti più importanti per il mese, mentre l’Iraq ha anche pompato di più.

Oltre all’Arabia Saudita, fonti indipendenti hanno anche riportato cali di circa 50.000 barili al giorno da Iran, Libia e Venezuela.

Un dollaro forte può danneggiare il greggio quotato in valuta USA

La prospettiva di dollaro forte negli Stati Uniti nei prossimi mesi dovrebbe costituire una preoccupazione ancora maggiore per i commercianti al rialzo del petrolio rispetto a una guerra commerciale in aumento tra le due maggiori economie del mondo, ha riferito un analista alla CNBC oggi.

Gli investitori sono attualmente visti con pesanti fattori rialzisti che includono potenziali interruzioni dell’offerta alle esportazioni di greggio iraniano a fronte di ulteriori indicatori ribassisti, come la forte resistenza al biglietto verde e l’aumento della produzione da parte dell’OPEC e dei suoi alleati.

“Ci sono molte variabili nel mercato petrolifero, la più importante delle quali è l’Iran: se 1 milione di barili al giorno o più delle esportazioni iraniane diventano zero, l’attuale fragile equilibrio tra domanda e offerta verrà ribaltato, potenzialmente inviando i prezzi del petrolio sopra il picco di maggio “, ha detto Tamas Varga, analista senior presso i soci petroliferi di PVM, in una nota di ricerca pubblicata.

“La cosa più ovvia che potrebbe cambiare questa visione rialzista non è la guerra commerciale USA-Cina, ma il dollaro forte che, se (esso) durerà, metterà (un) onere quasi insopportabile sui paesi consumatori”, ha aggiunto.

Previsioni

Il WTI è sembrato trovare supporto sui 66 dollari e mezzo e resistenza sui 74,5 dollari. L’ampio trading range in cui i prezzi si trovano inglobati potrebbe perdurare in attesa dell’effetto delle sanzioni americane imposte all’Iran. L’altro fattore riguarda il dollaro americano, essendo il WTI quotato in dollari ben presto il mercato potrebbe scontare la forza del dollaro, soprattutto se non dovesse arrivare l’eccesso di domanda previsto.