Oro Analisi Fondamentale per il 23 Febbraio 2017 Previsioni

L’oro mercoledì sembra aver reagito molto debolmente alla pubblicazione dei verbali del comitato federale per il libero mercato (FOMC); nel documento, la Fed lascia intendere che un aumento dei tassi di interesse potrebbe essere imminente.

Su Comex, i future sull’oro con scadenza ad aprile hanno chiuso a $ 1233,30, in ribasso di $ 5,60 (-0,45%).

“Molti partecipanti hanno espresso parere favorevole a un aumento dei tassi di interesse in tempi ravvicinati” qualora i dati su occupazione e inflazione fossero “in linea con le attuali aspettative o migliori” o se dovesse aumentare il pericolo di surriscaldamento dell’economia.

Secondo diversi membri del comitato, inoltre, le probabilità di un superamento degli obiettivi della Fed su inflazione e occupazione sarebbero “alte”, e questo potrebbe spingere il comitato a prendere iniziative prima del previsto.

In seguito alla diffusione dei verbali, la curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA si è appiattita, con i tassi di rendimento dei titoli di breve termine con scadenza a due anni attorno a 1,23% e i rendimenti dei titoli a 10 anni scivolati al 2,41%. Nonostante questo aggiustamento sulla curva dei rendimenti, il mercato continua a ritenere improbabile un aumento dei tassi nel mese di marzo, eventualità a cui si attribuisce una probabilità del 22%. I trader attribuiscono invece una probabilità del 47% a un aumento dei tassi nel mese di giugno.

Previsioni

La reazione dell’oro ai verbali della Fed e alle borse ai massimi record ci induce a credere che qualcosa stia sostenendo il mercato. Dopo tutto, siamo ancora a distanza ravvicinata dai massimi annuali toccati l’8 febbraio a quota $ 1246,60. Questo “qualcosa” sono i timori di natura di politica in Francia e, in qualche misura, i dubbi sulla reale capacità del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di guidare il paese.

Secondo un sondaggio pubblicato giovedì mattina da BVA-Salesforce, il leader dell’estrema destra francese Marine Le Pen avrebbe aumentato il margine di vantaggio nella prima consultazione per le presidenziali, ma sarebbe ancora destinata a una netta sconfitta al ballottaggio. Il Front Nazional dovrebbe vincere le consultazioni del 23 aprile con un 27,5%, in rialzo del 2,5% dagli ultimi sondaggi condotti il 4 febbraio.

Scopriremo a breve se gli investitori ritengono possibile un aumento dei tassi di interesse nel mese di marzo. Se l’attuale rally dell’oro dovesse perdere forza e i prezzi scendere al di sotto dei $ 1217,50, questo rappresenterebbe un forte segnale del fatto che i tassi stanno per aumentare.

Se l’oro continua a mantenere il trend rialzista superando quota $ 1246,60 sarebbe un segnale del fatto che gli investitori non ritengono probabile aumento dei tassi e che prevale la domanda di beni rifugio in vista delle elezioni del ballottaggio in Francia.